Los Futuros Y Opciones Sobre Índices Bursátiles Se Denominan A Veces Derivados

DERIVADOS: FUTUROS, OPCIONES, PROSPECTIVAS, MERCANCÍAS, SWAPS Y VALORES Los derivados son productos, instrumentos o valores que se derivan de otro valor, mercado en efectivo, índice u otro derivado. La base se conoce como el punto de referencia. Al establecer el punto de referencia, se puede tratar de evaluar los derivados relacionados. Algunos derivados comunes son: los mercados de divisas (FOREX) o divisas a futuro los mercados de futuros financieros los mercados de futuros de materias primas los mercados de opciones los mercados de obligaciones colateralizadas y los mercados de swaps. A veces, los derivados se denominan Reclamaciones Contingentes porque dependen de variables que influyen en el proceso de valoración. Los derivados están interrelacionados. Por ejemplo, en las monedas, hay un mercado de divisas en efectivo o spot, un mercado de futuros bancarios, un mercado de futuros de divisas, opciones sobre monedas reales o en efectivo, opciones sobre futuros de divisas, swaps sobre divisas, instrumentos sobre acciones o acciones (ADRs) Opciones sobre swaps (swaptions) y así sucesivamente. Algunos de los elementos que lo definen son: Exactamente, ¿Cuál es la base? ¿Qué ocurre al terminar la actividad o ejercicio? ¿Es un producto normalizado, negociado en bolsa? O, ¿es un instrumento de venta libre? Los derivados se usan para la gestión de riesgos, Y los propósitos especulativos. Importantes usuarios institucionales son: bancos, corredores, distribuidores, B / D, fondos mutuos, compañías de inversión, aseguradoras, productores y otras organizaciones que tienen intereses y exposiciones financieras. A menudo, los instrumentos derivados se utilizan para ajustar las exposiciones al riesgo o los perfiles de valores reales o en efectivo. Por ejemplo, una casa de bonos puede tener numerosas posiciones largas en el mercado, pero el nivel de riesgo y / o el consumo de capital regulatorio se considera demasiado alto. Por lo tanto, la empresa puede vender futuros de bonos municipales contra el largo inventario de bonos muni, la compra pone en contra de su posición de tesorería larga, vender las llamadas contra una canasta de bonos corporativos (cartera), vender los forwards o TBAs (a anunciarse) O valores respaldados por hipotecas, y canje de exposiciones a tasas flotantes en obligaciones a tasa fija. Una razón clave para la existencia de derivados es modificar las exposiciones al riesgo mediante la creación de instrumentos que directamente compensan o cubren una posición o indirectamente, pero aceptablemente, compensan una posición (cross-hedge). Otra razón para los derivados es que sirven como proxies para compensar valores de mercado o características de opciones inaceptables. Además, algunos valores pueden ser difíciles de pedir prestado con el fin de implementar una gestión de riesgo de venta a corto. En esos momentos, los derivados pueden ser alternativas valiosas. Un grupo de derivados populares para los individuos y las instituciones son OPCIONES: PUTS AND CALLS. Para obtener más información, este sitio en línea contiene muchas referencias para Derivados. La siguiente lista resalta algunas de estas referencias. Chap017.doc - Capítulo 17 - Futuros y opciones sobre índices bursátiles. Capítulo 17 - Futuros de índices bursátiles y opciones MANUAL DE SOLUCIONES CAPÍTULO 17 ÍNDICE DE BOLSA FUTUROS Y OPCIONES Respuestas al texto Preguntas de discusión 1. ¿Por qué los futuros y opciones sobre índices bursátiles a veces se denominan productos derivados ¿Por qué algunos inversionistas creen que los productos derivados vuelven los mercados más volátiles? -1. Los futuros y opciones sobre índices bursátiles se denominan a veces productos derivados porque derivan su existencia de índices reales de mercado, pero no tienen características intrínsecas propias. La razón algunos creen que conducen a una mayor volatilidad del mercado es que enormes cantidades de valores pueden ser controlados por cantidades relativamente pequeñas de margen o las primas de opción. 2. ¿Por qué una posición de cobertura requiere menos margen inicial que una posición especulativa 17-2. Dado que una posición cubierta no es tan riesgosa como una posición especulativa, se requiere menos margen inicial. 3. ¿Qué se entiende por concepto de liquidación en efectivo 17-3. En virtud de un acuerdo de liquidación en efectivo, todos los contratos se cierran en efectivo. Nunca existe el potencial implícito para la entrega futura. 4. ¿Qué significa el término base en el mercado de futuros Si hay una prima y se expande con el paso del tiempo, cuál es la implicación general 17-4. La base del término representa la diferencia entre el precio de futuros y el artículo subyacente (como un índice bursátil). Si hay una prima y se expande con el paso del tiempo, esto generalmente se cree que es un signo positivo para el índice subyacente. 5. ¿Por qué un mercado bajista ejerce una tremenda presión sobre un especulador si él o ella es el comprador de un contrato en previsión de un aumento de mercado Relacionar esta respuesta directamente al margen. 17-5. El inversor será continuamente llamado a poner más margen como su posición de margen se está agotando. Debe decidir si debe poner más margen y mantener su posición en la esperanza de un regreso o cerrar su posición y tomar sus pérdidas. 6. ¿Por qué es poco realista para un gestor de cartera para vender una gran parte de su cartera si él piensa que el mercado está a punto de disminuir 17-1 Esta vista previa tiene intencionalmente borrosa secciones. Regístrese para ver la versión completa. Capítulo 17 - Futuros y opciones sobre índices bursátiles 17-6. Hay grandes costos de transacción asociados con la venta de parte o la totalidad de una cartera y luego la recompra en un momento posterior. Además, puede ser difícil liquidar una posición en ciertos valores que se negocian escasamente. El mismo problema se aplicaría a la readquisición de los valores. 7. ¿Cómo influye la beta de una cartera en el número de contratos que deben ser utilizados en el proceso de cobertura 17-7. Cuanto mayor sea la cartera beta, mayor será el movimiento potencial (volatilidad) en la cartera. Con un gran movimiento potencial en la cartera, se requieren más contratos de futuros para cubrir la posición. Por lo tanto, una gran cartera beta significa que se requerirán más contratos para establecer una cobertura. Este es el final de la vista previa. Regístrese para acceder al resto del documento. Futuros de índices Qué son los futuros del índice Los futuros del índice son contratos de futuros sobre un índice de acciones o financieros. Para cada índice, puede haber un múltiplo diferente para determinar el precio del contrato de futuros. Por ejemplo, el Índice SP 500 es uno de los contratos de futuros sobre índices más ampliamente negociados en los gestores de cartera de acciones de Estados Unidos que quieren cubrir riesgos durante un cierto período de tiempo a menudo utilizan futuros SP 500. DESCANSO DE LOS VENTAS DEL ÍNDICE Al cortar estos contratos, los gestores de cartera pueden protegerse contra el riesgo a la baja del precio del mercado en general. Sin embargo, si esta estrategia de cobertura se utiliza perfectamente, la cartera de gerentes no participará en ninguna ganancia en el índice en su lugar, la cartera de bloqueo en ganancias equivalentes a la tasa de interés libre de riesgo. Alternativamente, los gestores de cartera de valores pueden utilizar futuros de índices para aumentar su exposición a los movimientos de un índice en particular, esencialmente aprovechando sus carteras. El commodity subyacente asociado con un futuro índice es un índice bursátil particular, que no puede ser negociado directamente. Esto hace que los futuros sean la principal forma en que los índices bursátiles pueden negociarse, funcionar y operar de la misma manera que otras inversiones en el mercado de futuros. Dado que un índice se compone de acciones de varias empresas, la liquidación no puede ser manejado a través de la transición de la propiedad de un certificado de acciones en particular. En su lugar, la mayoría de los futuros de índices se liquidan en la moneda asociada con la inversión. Futuros de índices populares Dentro de los Estados Unidos, algunos de los futuros de índices más populares son el mini Dow Jones (YM) y el mini Nasdaq (NQ) de la Chicago Board of Trade, y el mini Russell 2000 (ER2) y el mini SP 500 ( ES) en la Bolsa Mercantil de Chicago. Los futuros del índice también están disponibles en los mercados extranjeros. Esto incluye los futuros de índices DAX y SMI en Europa y el futuro de Hang Seng Index en Asia. Contratos de futuros de índices Un contrato de futuros de índices establece que el tenedor acepta comprar un índice a un precio determinado en una fecha especificada en el futuro. Si en esa fecha futura el precio del índice es superior al precio acordado en el contrato, el tenedor ha obtenido una ganancia y el vendedor sufre una pérdida. Si lo contrario es cierto, el titular sufre una pérdida, y el vendedor hace un beneficio. Los contratos de futuros son documentos jurídicamente vinculantes que especifican el acuerdo detallado entre el comprador y el vendedor. Se diferencia de una opción en que un contrato de futuros se considera una obligación, mientras que una opción se considera un derecho que se puede o no ejercer.